灵芝制剂常用于治疗慢性支气管炎和哮喘，有较好的疗效。
药理实验结果证明，灵芝制剂虽有一定的镇咳、平喘及抑制过敏介质释放作用，但这些作用均远不及常用的止咳药、平喘药和抗过敏药，而且临床疗效特点也不相同。灵芝制剂的疗效出现慢，多在用药后1—2周生效，少数病例生效更迟。延长疗程可使灵芝的疗效提高。有效病例在咳、痰、喘、炎症状改善的同时，均伴有食欲增加、睡眠改善、体力增强、畏寒减轻、不易感冒等特点。
对中医辨证属虚寒型的痰湿型患者疗效较好，肺热型及肺燥型疗效较差。中医理论认为健康和疾病均属于正邪相争的不同状态，健康是由于“正气存内，邪不可干”，但此时并不一定无邪；而疾病则是“邪之所凑，其气必虚”，但治疗疾病不一定要彻底消除外邪，只要达到邪不可干即可。慢性支气管炎是气管、支气管黏膜周围组织的慢性炎症性疾病，其发病机制复杂，与感染因素、环境因素、免疫功能障碍等有关，其中细菌感染、大气污染是外邪，免疫功能障碍则反映正气虚衰。因而治疗则应扶正祛邪。药理研究结果证明:灵芝能增强机体的非特异性免疫功能，如促进抗原递呈细胞如树突状细胞的增殖、分化及其功能，增强单核巨嗜细胞与自然杀伤细胞(NK细胞)的吞噬功能。
灵芝还能增强体液免疫和细胞免疫功能，如促进免疫球蛋白生成，增加T-和B-淋巴细胞增殖反应，促进细胞因子白介素1(IL-1)、白介素2(IL-2)以及干扰素(IFN)产生等。在各种原因引起的免疫功能低下时，灵芝还能使低下的免疫功能恢复正常。灵芝抑制主动致敏皮肤过敏反应和被动致敏皮肤过敏反应以及抑制过敏反应介质释放的作用则可降低致敏原诱发的免疫性炎症反应。此外，灵芝还能保护气管的纤毛上皮细胞、杯状细胞和软骨组织、减轻吸入烟雾引起的慢性炎症病理改变。
灵芝对慢性支气管炎患者的疗效主要是通过增加机体免疫功能，减轻一些诱因引起的气管、支气管的慢性炎症变化而达到的。也就是灵芝扶持了正气，增加了抵御外邪的能力，做到了虽有邪，却不可干，达到了防治慢性支气管炎的目的。因此，灵芝制剂对慢性气管炎的疗效主要是通过“扶正固本”作用而实现的。这一作用也有助于预防流感。
根据例使用灵芝制剂的慢性支气管炎病人的统计资料，在出现前述疗效的同时，灵芝制剂极少不良反应。毒理学研究和临床检验也表明，灵芝对心、肝、肾等重要脏器无明显毒性作用。这均与中医药学古籍所载灵芝“温平无毒”是一致的。极少数患者在服用灵芝制剂后，可见头晕、口鼻及咽部干燥、鼻衄、胃不适、便秘等副作用。一般无须停药，在用药过程中便自行消失。
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