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头条号：价值投资为王

简介：头条优质财经领域创作者，深耕股票市场15年，白酒资深投资人

很多追求超额收益的投资者，都喜欢参与科技股行情。每一年涨幅前列的股票，科技股占了一大半。都说科技股行情的特点是暴发力强，持久性弱，那为什么科技股很难持续数年的上涨呢？原因在于，消费品行业有品牌对消费者心智的占领、有几万几十万销售终端网络的“蚂蚁雄兵”，公司一旦取得优势，更易保持，投资消费股更符合“复利”原则，不需每年上涨幅榜，小幅盈利长期积累下来，就能跑赢大多数公司。而科技股行情更重产业趋势。科技变革的趋势给公司带来的是一次性的机会，像5G的投资，跟4G的投资有很多相似之处，但他们之间相隔了七八年，很多公司在产业投资低谷时就被淘汰了。当然，并不是说科技股就不适合传统的价值投资方法，科技公司也可以建立与消费者的直接联系，比如FAANG、阿里腾讯，成为科技与消费双驱动的公司。我的意思是说，产业趋势对科技公司的影响常常大过公司本身的价值，导致价投最基本的“复利原则”不复存在，这也是巴菲特不愿意投资科技股的原因之一。所以，在我们研究一家科技公司本身的价值时，首先要分析其代表的产业趋势。1、产业趋势这种投资的盈利模式的第一阶段，跟游资喜欢的“主题概念炒作”很难区别，价值投资者可以回避；2、但到了第二阶段，在游资退出时，如果发现了符合技术趋势、公司本身质地又很好的公司，是可以介入投资的；3、要时刻遵循“确定性决定仓位”的原则，哪怕边涨边加仓，也比在确定性还不高时重仓好。一、芯片头部公司：中芯国际：国内目前芯片制造水平最高、产能雄厚。卓胜微：射频前端芯片龙头兆易创新：国内存储器及MCU芯片产业的龙头企业。韦尔股份：模拟芯片龙头。紫光国芯：是国内IC设计龙头企业。北京君正：是国内比较稀少的CPU设计公司。中颖电子：是家电主控单芯片MCU领域龙头。汇顶科技：指纹芯片龙头富瀚微：是A股稀缺的视频监控芯片设计公司。二、新能源汽车上游，中游，下游产业链头部公司1、上游——原材料生产与加工锂：赣锋锂业，天齐锂业，盛新锂能，融捷股份；钴：华友钴业，寒锐钴业，海南矿业，天奇股份；稀土：北方稀土，盛和资源，五矿稀土；磁材：金力永磁，横店东磁，正海磁材，三环集团；正极：德方纳米，丰元股份，容百科技，当升科技；负极：杉杉股份，璞泰来，博迁新材，中科电气；电解液、六氟磷酸锂：天赐材料，石大胜华，新宙邦，多氟多；隔膜：恩捷股份，璞泰来，星源材质，中材科技；导电剂：斯迪克，天奈科技；镍：兴业矿业，科力远，格林美；石墨：永东股份，黑猫股份，碳元科技；氢：卫星石化，金宏气体，金能科技；2、中游——零部件生产与回收电池：宁德时代，比亚迪，亿纬锂能，德赛电池；电机：江特电机，宏发股份，国轩高科，潍柴动力；电控：八方股份，利元亨，德赛西威，菱电电缆；电子：均胜电子，法拉电子，得润电子，通达动力；车饰：拓普集团，宁波华翔，光启技术，常熟汽饰；拆解：骆驼股份，华宏科技，格林美，天奇股份；3、下游——汽车整车整车：比亚迪，长安汽车，北汽蓝谷，长城汽车；充电桩：特锐德，易事特，英杰电气，中能电气。三、光刻胶头部公司：雅克科技：光刻胶龙头企业容大感光：PCB感光油墨和光刻胶重点公司南大光电：在LED上游MO源领域技术领先。上海新阳：国内晶圆级化学品龙头企业。华特气体：特种气体龙头企业。芯源微：半导体设备开发研制。四：半导体材料头部公司：江丰电子：公司是国内高纯溅射靶材行业龙头。阿石创：国内镀膜材料稀缺标的有望松动国外垄断格局。江化微：是国内湿电子化学品领军企业。晶瑞股份：湿电子化学品技术领先。有研新材：在稀土功能材料、高纯金属靶材等具发展潜力。飞凯材料：有望成为电子化学品及液晶材料领域双龙头。安集科技：半导体材料研发企业五、半导体设备头部公司：北方华创：我国高端半导体设备上市龙头。长川科技：掌握集成电路测试设备相关核心技术。至纯科技：公司是国内高纯工艺系统领域的龙头。六、半导体制造头部公司：三安光电：作为国内LED芯片绝对龙头企业。扬杰科技：立足国内功率二极管行业龙头地位。华微电子：功率半导体器件龙头。沪硅产业：半导体硅片核心企业上海贝岭：国内领先的模拟IC供应商,国企改革的重点对象。捷捷微电：公司属于国内晶闸管龙头企业。斯达半导：IGBT为主的功率半导体芯片龙头七、半导体封测头部公司：长电科技：大陆半导体封测龙头。华天科技：国内三大封测之一。通富微电：是全国TOP3的IC封测企业。晶方科技：是全球领先的传感器芯片封装测试领导者八、操作系统头部公司中国软件：子公司中标软件参与研发的银河麒麟是目前应用最广的国产操作系统；另外，参股公司武汉达梦是国内数据库领先厂商。浪潮软件：公司实质控制人浪潮集团参与研发银河麒麟国产操作系统。浪潮信息：公司控股股东浪潮集团参与研发银河麒麟国产操作系统。中国长城：全资子公司湖南长城是基于国产化、包括国产CPU芯片、操作系统的自主可控计算机整机的智能制造生产基地。浙大网新：公司研发的龙井操作系统(Longene)是一个自由、开源的操作系统项目，既支持Linux设备驱动、也支持Windows设备驱动的兼容内核；目前已发布了多个版本。九、国产软件IT基础设施方面：浪潮信息、中科曙光、紫光股份、同有科技、华胜天成。基础软件方面：中国软件、浙大网新、中国长城、泛微网络、太极股份。信息安全方面：三六零、任子行、美亚柏科、深信服、蓝盾股份、卫士通、启明星辰、北信源、绿盟科技。应用软件方面：用友网络、东软集团、广联达、航天信息、汉得信息、东华软件。医疗信息化方面：万达信息、卫宁健康、创业智慧。十、军工科技股进口替代电子元器件：中航光电、振华科技；网络对抗与信息安全：卫士通、中国长城；军品订单驱动优质：利达光电、四创电子、国睿科技；国产大飞机:洪都航空、中航飞机、中航沈飞、中航科工。十一、5G产业链全覆盖1、上游通信基站（最先受益的板块）：海特高新、南京熊猫、京泉华、亚光科技、铭普光磁、高斯贝尔、新雷能、意华股份、通宇通讯、春兴精工、沪电股份、武汉凡谷、剑桥科技。射频天线：信维通信(国内移动终端天线龙头)、硕贝德、通宇通讯、盛路通信、立讯精密、大富科技、武汉凡谷、飞荣达、东山精密、世嘉科技、风华高科；春兴精工。PCB即印刷电路板：（电子产品之母所有电子设备和产品必配的）：深南电路(国内PCB龙头，PCB内资技术能力第一)、景旺电子(内资第二的PCB龙头企业，盈利能力行业翘首)、沪电股份、超声电子、依顿电子、兴森科技、崇达技术、世运电路、博敏电子、超华科技、生益科技、广东骏亚、金安国纪、丹邦科技、鹏鼎控股、中京电子。光通信（包括光器件、光模块、光芯片和光纤光缆）：光迅科技(最大光通信器件供货商)、中际旭创(高端光模块)、新易盛、长飞光纤(最纯正光纤光缆股，营收行业最高，光纤预制棒龙头)、亨通光电(光纤光缆占38%，业务全，产业链长，业绩高增长)、烽火通信、通鼎互联、中天科技、意华股份。主设备商（最受益的板块，占5G建设投入3到4成，国内龙头为华为中兴）：中兴通讯(中国第二、全球第四大电信设备厂商)、烽火通信(传输网设备龙头，实力强大)、科信技术、紫光股份、星网锐捷。2、中游（网络规划设计、运维工程）：吉大通信、东方通信(全球唯一提供TETRA混合组网解决方案)、中富通、富春股份、共进股份、宜通世纪、数邦科技、杰赛科技、会畅通讯、东方通、三维通信。3、下游（5G的应用场景，新兴产业，无论是人工智能、物联网，都需要大量的数据传输工作，大数据是数据只根，云计算是数据的仓库，5G就是数据的运输工具）：邦讯技术、初灵信息、高斯贝尔、四川九州、广和通、移为通信、日海智能、南京熊猫、中国联通、鹏博士、二六三、爱施德、三五互联、朗玛信息、天音控股、北纬科技、拓维信息、东方国信。价值调研声明：此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考。投资者据此操作，风险自担。

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