研究表明，长期或反复的压力疲劳容易引起焦虑不安、忧郁沮丧等病症，而灵芝可稳定情绪、缓和焦虑。灵芝能抑制中枢神经系统的异常兴奋作用，使中枢神经处在一个较稳定的状态，因而能使人安神、平和心情，此与两千多年前的《神农本草经》记载灵芝能安神的叙述不谋而合。
古代中医药文献中，最早论及灵芝的就是《神农本草经》，该书约出版于公元前1世纪左右，是我国最早的药学着作。此书收载种药品，灵芝则被列为上品。
灵芝可“补五脏之气”、“安神”“增智慧”“久食轻身不老，延年神仙”，对神经衰弱、失眠具有很好的镇静安神作用。
在灵芝药理和临床研究的基础上，我国学者提出灵芝的“扶正固本”作用与其增强机体重要器官系统的功能，调节机体的神经—内分泌—免疫网络，促进机体内环境稳定，即稳态调节作用有关。“扶正固本”调节人体平衡是灵芝保健功效的基础，能使神经-内分泌-免疫调节紊乱恢复至正常，从而阻断了神经衰弱、失眠的恶性循环。情绪稳定了，睡眠也就改善了，其他疲劳压力造成的症状也就明显减轻或消失。
灵芝的现代医药学研究始于20世纪七十年代，经过30余年的研究证明，灵芝含有许多化学成分，其中多糖类、三萜类、肽类、腺苷、嘌呤等成分是其主要有效成分。也证明灵芝及其有效成分具有广泛的药理作用，如免疫调节作用、抗肿瘤作用、抗放射线与化疗药引起的损伤作用、镇静作用、强心及抗心肌缺血作用、保肝作用、降血糖作用、抗氧化和清除自由基作用以及抗衰老作用等。
在人们的印象中，野生灵芝非常罕见，十分宝贵，其实未必如此。首先，没有证据表明，野生灵芝的药效比人工栽培的灵芝好。其次，野生灵芝多在幼嫩时期便被虫蛀，且许多多孔菌也常混杂在野生灵芝中，误食对身体是有害的。
要得到优质的灵芝首先要培育出优良的菌种，其次要选择合格的培养菌丝及栽培子实体的场地，要对栽培灵芝的小原木、水质、土质都进行严格的化学分析。还要有能严格控制温度、湿度、光照的培养室，这样才能得到优质的灵芝子实体。
年版《中华人民共和国药典》收载灵芝（赤芝、紫芝）子实体为法定中药材。值得指出的是，目前国际医药学界也非常重视灵芝的研究与开发。年美国出版的《美国草药药典和治疗概要》收载了灵芝，该书迄今共收载10种中药或草药，灵芝为其中之一。
